Sentimiento de Mercado – 24 de noviembre de 2025
El índice del dólar estadounidense se mantiene ligeramente por encima del nivel clave de 100, cotizando cerca de 100.18 tras un retroceso moderado desde los máximos recientes, mientras el mercado combina rendimientos de EEUU aún firmes con datos que muestran posiciones largas especulativas en mínimos de varios años. El contexto general sigue favoreciendo al dólar bajo la narrativa de tipos “altos por más tiempo”, pero la fase actual de consolidación sugiere una desaceleración del impulso alcista.
EUR/USD se sitúa alrededor de 1.1520 tras recortar pérdidas anteriores, apoyado por datos algo mejores del sector privado de la Eurozona pero limitado por la fortaleza del billete verde. GBP/USD se mantiene apenas por debajo de 1.31, cerca de 1.3098, después de la caída de la semana pasada, con la libra presionada por expectativas relativamente más agresivas para la Fed frente al Banco de Inglaterra. USD/JPY se mantiene estable en torno a 156.7, por debajo de los máximos recientes por encima de 157 pero aún en niveles elevados, ya que los amplios diferenciales de rendimiento y el nuevo estímulo fiscal en Japón continúan pesando sobre el yen.
El oro encadena su tercera sesión a la baja, moviéndose en la franja de 4 040–4 070 dólares, mientras un dólar más firme y expectativas de recortes de tipos menos inmediatos ejercen presión. El crudo WTI se estabiliza en torno a 58–58.5 dólares por barril tras tocar nuevos mínimos de un mes cerca de 57.8, a medida que el mercado sopesa una posible distensión geopolítica frente a señales de demanda frágil. Los futuros de índices estadounidenses comienzan la semana corta de Acción de Gracias con un tono positivo, con contratos sobre el S&P 500 subiendo alrededor de un 0.5% y el Nasdaq 100 avanzando en torno a un 0.7%, extendiendo el repunte liderado por el sector de semiconductores y reflejando un mayor optimismo sobre un posible recorte de tipos de la Fed en diciembre.
Resumen de la Sesión Anterior
El DXY cerró la semana pasada cerca de 100.2 tras intentar avanzar algo más, encadenando su segunda subida semanal gracias a unos datos de EEUU sólidos y a un mensaje prudente por parte de la Fed, pese a un posicionamiento alcista ya muy cargado.
EUR/USD permaneció bajo presión buena parte del viernes, cerca de mínimos recientes, pero logró recortar pérdidas hacia el cierre apoyado por PMIs de la Eurozona algo más firmes. Aun así, el par terminó la semana por debajo de los niveles de mediados de noviembre, reflejando la dificultad del euro para consolidar repuntes sostenidos.
GBP/USD extendió su retroceso desde los máximos de la semana anterior, llegando a acercarse a la zona baja de 1.30 antes de rebotar hacia 1.31. El movimiento estuvo impulsado por sorpresas macro más suaves en Reino Unido y por un mercado que sigue viendo un ciclo de recortes del BoE algo más lento que el de la Fed, aunque con menos convicción detrás del repunte de la libra que a principios de mes.
USD/JPY se alejó de los máximos de ciclo por encima de 157.5, cerrando el viernes cerca de 156.4, en un contexto de toma de beneficios y riesgo persistente de intervención verbal desde Tokio. Sin embargo, el par terminó la semana cómodamente por encima de 155, destacando cómo los diferenciales de tipos y las expectativas de estímulo siguen limitando las recuperaciones del yen.
El oro cerró una semana débil, retrocediendo desde el área de 4 090–4 100 dólares y asentándose más cerca de 4 040–4 060, a medida que unos datos laborales de EEUU sólidos y un dólar más fuerte limitaron la demanda de refugio. La demanda física en los principales centros asiáticos siguió contenida, ya que los precios elevados y la volatilidad mantuvieron a muchos compradores al margen.
El crudo WTI prolongó su reciente caída, rompiendo puntualmente por debajo de 58 dólares y marcando nuevos mínimos de un mes, mientras los avances hacia una posible desescalada en varios focos geopolíticos redujeron las primas de riesgo de oferta y devolvieron el foco a los altos inventarios y a una demanda todavía desigual.
Los índices estadounidenses registraron un sólido rebote al cierre del viernes, con el S&P 500 y el Nasdaq 100 subiendo alrededor de un 1% tras una semana volátil dominada por las dudas sobre una posible burbuja vinculada a la IA. Los valores de semiconductores y las grandes tecnológicas lideraron la recuperación, apoyados por comentarios más dovish de un miembro clave de la Fed que incrementaron las probabilidades de un recorte de tipos en diciembre.
Enfoque de Hoy
Con una semana reducida por la festividad de Acción de Gracias y algunos retrasos en la publicación de datos oficiales tras el reciente cierre del gobierno, el calendario macro de hoy es relativamente ligero. El mercado mira ya hacia el conjunto de referencias de mitad de semana —incluyendo ventas minoristas, PPI, cifras de vivienda y encuestas de confianza— que podrían afinar las expectativas sobre un posible movimiento de la Fed en diciembre y la trayectoria de recortes a comienzos de 2026.
En divisas, la clave es si la consolidación del dólar cerca de 100 es una simple pausa antes de un nuevo tramo alcista o el inicio de una corrección más amplia. Los operadores vigilarán de cerca los datos de EEUU y la comunicación de la Fed, así como cualquier signo de estabilización de la actividad en la Eurozona y la capacidad de los datos británicos para apuntalar a la libra tras la caída de la semana pasada.
En materias primas, el comportamiento del oro alrededor de la zona de 4 000–4 050 dólares sigue siendo un barómetro crítico del sentimiento de riesgo y de las expectativas de tipos. Una ruptura sostenida por debajo de 4 000 aumentaría el riesgo de una fase correctiva más profunda. En petróleo, los traders buscarán pistas sobre si el reciente movimiento hacia la zona alta de los 50 dólares es una sobrerreacción temporal o el inicio de un ajuste más amplio a un escenario de demanda más débil.
La renta variable arranca la semana con un sesgo moderadamente constructivo: los futuros suben, pero la volatilidad en valores ligados a la IA y a los semiconductores se mantiene elevada. Con menos datos y menor participación institucional por la festividad, los movimientos intradía pueden ser más sensibles a titulares puntuales, especialmente en torno a tecnología, mensajes de la Fed y primeras señales de la campaña de compras navideñas.
Perspectivas de Forex y Materias Primas
DXY: 100.18 ( –0.07% ) 🔽 – Soporte inicial cerca de 99.80, con resistencia en 100.50–100.90 mientras el índice consolida por encima del nivel psicológico de 100. El impulso se ha enfriado respecto al avance de la semana pasada, pero las caídas siguen siendo limitadas por ahora.
EUR/USD: 1.1522 ( –0.11% ) 🔽 – Soporte en torno a 1.1500 y resistencia cerca de 1.1600. El par intenta formar un suelo tras probar mínimos recientes, aunque un repunte más sostenido probablemente requerirá datos de EEUU más débiles o señales más claras de estabilización del crecimiento en la Eurozona.
GBP/USD: 1.3098 ( –0.04% ) 🔽 – Soporte en 1.3040 y resistencia en 1.3180. La libra intenta defender el rango 1.30–1.32, pero sigue expuesta si las expectativas sobre la Fed se mantienen más agresivas que las del BoE o si los datos británicos se deterioran.
USD/JPY: 156.67 ( –0.01% ) 🔽 – Soporte ahora cerca de 156.00, con resistencia en 157.40–157.90. Un nuevo intento de subida hacia los máximos recientes podría reavivar el riesgo de intervención, pero mientras los rendimientos de EEUU se mantengan elevados, las caídas del par podrían seguir siendo graduales.
XAU/USD: 4 056 $ ( –0.30% ) 🔽 – Rango aproximado 4 020–4 090 dólares, ya que el oro amplía su retroceso desde la región de 4 100. El metal sigue muy sensible a los cambios en las probabilidades de recorte de tipos y a la fortaleza del dólar; una ruptura limpia por debajo de 4 000 reforzaría el riesgo de una corrección más profunda.
Crudo WTI: 58.22 $ ( +0.80% ) 🔼 – Soporte en torno a 57.50 dólares y resistencia en 59.50–60.50. La acción del precio se consolida cerca de mínimos de un mes tras una racha bajista, mientras el mercado equilibra el efecto de una menor prima geopolítica con señales de demanda más frágiles.
S&P 500 / Nasdaq 100: Los futuros apuntan a una apertura al alza (S&P 500 alrededor de +0.5%, Nasdaq 100 cerca de +0.7%), lo que sugiere que los inversores están dispuestos a extender con cautela el rebote del viernes. No obstante, la elevada sensibilidad a noticias relacionadas con la IA y a los mensajes de la Fed mantiene el riesgo de giros bruscos intradía.
Zonas Técnicas Clave
| Instrumento | Soporte | Resistencia |
|---|---|---|
| DXY | 99.80 | 100.50–100.90 |
| EUR/USD | 1.1500 | 1.1600 |
| GBP/USD | 1.3040 | 1.3180 |
| USD/JPY | 156.00 | 157.40–157.90 |
| Oro | 4 020 | 4 090–4 130 |
| WTI | 57.50 | 59.50–60.50 |
Conclusiones para el Trader
El mercado entra en una semana más corta con un sesgo moderadamente optimista pero sin convicciones direccionales fuertes. El dólar se mantiene firme pero ya no acelera, la renta variable ha rebotado aunque sigue expuesta a cualquier tropiezo en la narrativa de la IA, y el retroceso del oro junto con un petróleo estabilizado plantea un entorno de apetito por el riesgo selectivo más que generalizado.
Para los traders de divisas, EUR/USD y GBP/USD continúan cerca de la parte baja de sus rangos de noviembre y siguen siendo sensibles a sorpresas alcistas en los datos de EEUU o a cualquier giro más hawkish en la comunicación de la Fed. USD/JPY sigue siendo uno de los principales termómetros de expectativas de tipos y política monetaria: aunque el riesgo de intervención verbal aumenta a medida que el tipo se acerca de nuevo a la zona alta de 157, el contexto macro aún favorece una estrategia de compra en caídas frente a ventas agresivas de los repuntes.
En materias primas, la zona de 4 000 dólares en el oro y la franja alta de los 50 dólares en el WTI siguen siendo referencias tácticas clave. Mientras estas áreas se mantengan en cierres diarios, el entorno continúa favoreciendo estrategias de rango y reversión a la media de corto plazo, con énfasis en la agilidad en torno a publicaciones de datos y titulares de bancos centrales más que en apuestas unidireccionales profundas.
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