Los temores a una burbuja aumentan a medida que los valores tecnológicos caen, los mercados mundiales retroceden y los inversores cuestionan las valoraciones de la IA en medio de un cambio de sentimiento.
Vigilancia de la burbuja: Semana volátil en Wall Street
El Nasdaq Composite cayó un 2,1% esta semana y los futuros apuntan a nuevas presiones. El S&P 500 cedió un 0,7%, mientras que el índice Dow Jones cayó un 0,3%, o 143 puntos. Nvidia cayó un 2,5 %, Broadcom un 2,1 % y Caterpillar un 2,5 %, lastrando al Dow. A pesar de ello, el Nasdaq se mantiene un 50 % por encima de los mínimos de abril, lo que pone de relieve el riesgo que corren las elevadas valoraciones, incluso con pequeños cambios en el sentimiento.
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Resultados empresariales y señales del mercado estadounidense
Los resultados mixtos marcaron la semana bursátil. Block Inc. se desplomó un 10,9% tras unos resultados más débiles de lo esperado, mientras que Expedia Group subió un 17,5% tras un buen trimestre. Los rendimientos del Tesoro se mantuvieron estables, con el bono a 10 años en el 4,10% y el bono a 2 años en el 3,56%. Los analistas señalan que el aumento de los datos de despidos y el cierre del Gobierno, que retrasa las cifras de empleo en EE.UU., podrían alimentar las especulaciones sobre próximos recortes de tipos de la Reserva Federal.
Vigilancia de burbuja: Caída de la renta variable asiática
En Asia, el Nikkei 225 y el Kospi cayeron más de un 1 % cada uno, siguiendo la debilidad de las tecnológicas estadounidenses. SoftBank Group perdió casi un 20 % en una semana -su mayor caída desde 2020-, ya que los inversores reevaluaron las apuestas relacionadas con la IA. Las exportaciones chinas de octubre cayeron un 1,1 % interanual, con los envíos a Estados Unidos desplomándose un 25 %. Se espera que la tregua comercial entre Pekín y Washington estabilice las exportaciones durante el próximo trimestre.
Mercado europeo y datos comerciales
Las acciones europeas también bajaron. Se espera que los próximos datos comerciales de Alemania confirmen el estancamiento de las exportaciones, mientras que la reciente lectura del PMI del Reino Unido rondó la línea de expansión de 50 puntos. Los analistas señalan que las altas valoraciones tecnológicas y el aumento de los rendimientos de los bonos en toda la zona euro siguen frenando el apetito por el riesgo.
Vigilancia de burbuja: Sentimiento de los inversores y valoraciones de la IA
Según una encuesta de Bank of America, más de la mitad de los gestores de fondos creen que la renta variable mundial se encuentra en una burbuja de inteligencia artificial. Herald van der Linde, estratega de HSBC, comparó las condiciones actuales con la era de las puntocom de finales de los noventa, advirtiendo de que «cuando las valoraciones alcanzan niveles blue-sky, incluso una pequeña nube puede cambiar drásticamente el sentimiento».
Materias primas y refugio
Los precios del petróleo se estabilizaron al mantener la OPEP+ los aumentos de producción previstos hasta diciembre. El oro subió a 3.986 dólares la onza en medio de la demanda de activos seguros, mientras que el yen y el franco suizo se fortalecieron ligeramente. Los participantes en el mercado se centran ahora en cómo termina la semana la renta variable, tras una de las caídas más pronunciadas desde las turbulencias arancelarias de principios de año.
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