Sentimento do Mercado: 26 de janeiro de 2026
O apetite ao risco inicia a semana sob pressão, com os mercados dominados por uma forte procura por ativos de refúgio e pela fraqueza generalizada do dólar norte-americano. Os metais preciosos atingiram novos máximos históricos, com o ouro acima dos 5.100 USD por onça e a prata superando os 109 USD, impulsionados pela incerteza geopolítica, por uma retórica comercial instável dos EUA e por expectativas mais acomodatícias em relação à política monetária global. No mercado cambial, o iene ganhou força diante das crescentes especulações sobre uma possível intervenção entre os EUA e o Japão, enquanto o euro recuou ligeiramente após dados mais fracos do índice IFO alemão. Com uma agenda económica limitada, os fluxos defensivos e as expectativas dos bancos centrais continuam a ser os principais motores do mercado.
Resumo da Sessão Anterior
A sessão de sexta-feira foi marcada por uma fraqueza ampla do dólar face às principais moedas, pressionado por comentários relacionados com um possível afrouxamento monetário e pelo aumento do risco global. O EUR/USD atingiu máximos de quatro meses antes de corrigir ligeiramente após dados moderados da zona euro, enquanto o USD/JPY caiu com o aumento das conversas sobre intervenção. Os metais preciosos prolongaram as suas fortes valorizações, com o XAU/USD a romper claramente o nível psicológico dos 5.000 USD. Os preços do petróleo mantiveram-se estáveis perto de suportes recentes, apesar de constrangimentos de oferta relacionados com condições meteorológicas. Os mercados acionistas apresentaram um desempenho misto, com os ativos de risco a perderem força face à procura por segurança.
Foco do Dia
Os indicadores macroeconómicos são escassos hoje, deixando os mercados particularmente sensíveis a desenvolvimentos geopolíticos, fluxos para ativos de refúgio e expectativas de intervenção cambial. Na ausência de dados relevantes, o comportamento do ouro e de moedas defensivas, como o iene e o franco suíço, deverá definir o tom da sessão. Mais tarde, os Pedidos de Bens Duráveis dos EUA poderão oferecer sinais sobre a dinâmica da procura, embora o foco principal continue a ser o sentimento de risco e as expectativas de política monetária.
Perspetiva de Forex e Commodities
- EUR/USD — Viés neutro-altista, com resistência perto de 1,1875, limitado pela aversão ao risco e por dados empresariais fracos na Alemanha.
- USD/JPY — Viés baixista, com fortalecimento do iene devido à especulação de intervenção e à procura por segurança.
- GBP/USD — Viés altista, sustentado pela fraqueza generalizada do dólar.
- XAU/USD (Ouro) — Viés claramente altista após a quebra acima dos 5.100 USD, impulsionado pela procura defensiva.
- XAG/USD (Prata) — Viés altista, registando novos máximos históricos em linha com o ouro.
- Brent — Viés neutro, a consolidar na faixa média dos 60 USD apesar de fatores de oferta.
Zonas Técnicas-Chave
- EUR/USD: Suporte 1,1800 / 1,1730 — Resistência 1,1875 / 1,1918
- USD/JPY: Suporte 153,00 / 151,50 — Resistência 156,00 / 158,75
- GBP/USD: Suporte 1,3620 — Resistência 1,3700
- XAU/USD: Suporte 5.000 — Resistência 5.220
- XAG/USD: Suporte 106,00 — Resistência 112,50
- Brent: Suporte 64,00 — Resistência 66,80
Conclusão para Traders
A sessão de hoje é definida por posicionamento defensivo e incerteza macroeconómica, mais do que por dados fundamentais concretos. O ouro e a prata continuam a destacar-se, mantendo uma estrutura técnica claramente altista enquanto os ativos de risco enfrentam dificuldades. As moedas defensivas, especialmente o iene, poderão continuar a apresentar desempenho superior em conjunto com os metais. Pares como EUR/USD e GBP/USD exigem cautela adicional junto de níveis técnicos relevantes, dado o contexto de liquidez reduzida e movimentos guiados pelo sentimento. Mantém uma gestão de risco rigorosa e atenção à volatilidade, sobretudo nos metais preciosos e nos principais pares cambiais.
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