Conceito, Execução e Múltiplos Exemplos
Carry trade no Forex, uma estratégia conhecida entre traders experientes, capitaliza as discrepâncias nas taxas de juros para obter lucros. Vamos entender como funciona, como ganhar dinheiro com exemplos do mundo real e também considerar os riscos associados e as estratégias usadas por traders bem-sucedidos.
A Ideia por Trás das Operações de Carry Trade com Moedas
O carry trade com moedas é definido pelo empréstimo ou venda de um par de moedas com uma taxa de juros baixa para comprar uma moeda com uma taxa de juros mais alta. Manter essa posição durante a noite resulta em pagamentos de juros, conhecidos como “carry positivo”, que contribuem para os lucros potenciais. A moeda de financiamento, com a taxa de juros mais baixa, contrasta com a moeda-alvo de maior rendimento.
Decodificando Rollover e Taxas de Juros
“Rollover” ocorre quando os corretores estendem a data de liquidação das posições abertas no Forex, ajustando a conta do trader com base na diferença nas taxas de juros. Bancos centrais ditam as taxas de juros, e traders ganham juros ao manter uma posição longa na moeda com a taxa mais alta. O carry trade no Forex envolve mudanças nas taxas de juros e na apreciação/depreciação das taxas de câmbio.
O Básico do Carry Trade com Moedas
O carry trade permite que traders ganhem juros na negociação longa de uma moeda, enquanto pagam juros na moeda curta. Esse diferencial de juros, calculado sobre o valor nocional não alavancado do trade, é comumente conhecido como “taxa de rollover”. Essas taxas são calculadas diariamente, mesmo nos fins de semana e feriados, e podem contribuir para ganhos ou perdas de capital com base nos movimentos dos preços do par de moedas do Forex.
Alguns Exemplos Práticos
Vamos percorrer os passos envolvidos em uma operação de carry trade com exemplos práticos:
Dólar/Iene como ilustração
Considere o Dólar Americano (taxa de juros a ser definida em 5,0% para o exemplo) e o Iene Japonês (taxa de juros de, digamos, 0,5%). Um trader visa lucrar com a diferença de taxa de juros de 4,5% ao assumir uma posição longa em USD/JPY.
O juro diário pode ser calculado com a fórmula:
Juro Diário = (Taxa de Juros para a Moeda Longa – Taxa de Juros para a Moeda Curta) / 365 * Valor Nominal
Ganhos Potenciais: Compreender o juro diário potencial ajuda os traders a avaliar a viabilidade de um carry trade. Se a operação for alavancada, os ganhos potenciais aumentam.
Outro exemplo – Confirmação de Tendência em AUD/JPY
Confirmação de Tendência: Traders bem-sucedidos muitas vezes filtram as operações de carry trade no Forex na direção da tendência para uma probabilidade maior. Para confirmar uma tendência de alta, pode ser necessário identificar máximas e mínimas mais altas.
Pontos de Entrada Ideais: Traders podem usar análise de vários prazos e indicadores para identificar pontos de entrada ideais. Por exemplo, a quebra de uma linha horizontal significativa pode confirmar a tendência de alta.
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Prós e Contras que Você Precisa Conhecer
Prós:
Elemento Integral: As operações de carry trade fazem parte de todas as negociações mantidas após as 5 p.m. ET devido aos cálculos automáticos de rollover.
Atributo Fundamental: Alavancar as diferenças nas taxas de juros, que são atributos fundamentais significativos do valor de uma moeda.
Versatilidade: Pode fazer parte de uma estratégia de negociação mais ampla, não sendo a única razão para entrar em uma operação.
Informações Acessíveis: As taxas de rollover costumam ser fáceis de encontrar para cada corretora.
Contras:
Risco de Perda de Capital: Possibilidade de perda de capital se o preço do par de moedas do Forex se mover desfavoravelmente.
Impacto da Política do Banco Central: Mudanças nas taxas de juros dos bancos centrais podem afetar o tamanho ou até mesmo tornar o rollover negativo.
Flutuações nas Taxas Interbancárias: Flutuações nas taxas interbancárias podem adicionar uma camada adicional de risco.
Condições de Mercado: Oportunidades limitadas de rollover durante condições econômicas com baixas diferenças nas taxas de juros ou apenas em moedas voláteis de mercados emergentes.
Gestão de Risco no Carry Trading
Gerenciar efetivamente o risco é crucial no carry trading de moedas. Aqui estão estratégias-chave acompanhadas de conselhos práticos:
Sempre Usar Stop Loss: Implementar ordens de stop-loss para limitar as perdas potenciais de acordo com as regras de gestão de risco.
Seleção Seletiva de Pares de Forex: Escolher pares propensos a se mover na direção desejada ou permanecer dentro de uma faixa gerenciável.
Evitar Rollovers Negativos Altos: Evitar posições de Forex com rollovers negativos altos, mesmo se as perspectivas de mercado forem positivas.
Exercer Cautela com Moedas Voláteis. Ter cautela com rollovers altos em pares envolvendo moedas instáveis ou voláteis, pois o risco de perda de capital é maior.
Alguns Cenários Práticos
Cenário 1: Sucesso nas Operações de Carry Trade
Durante períodos de baixa aversão ao risco, os investidores buscam moedas de maior rendimento. Perspectivas econômicas posit
vas e expectativas de aumento das taxas de juros criam condições favoráveis para operações de carry trade. Uma ilustração seria o par AUD/JPY, que se moveu de 55,50 para 88,00 entre 2009 e 2010, gerando lucros significativos.
Cenário 2: Fracasso nas Operações de Carry Trade
Alta aversão ao risco durante a incerteza econômica, por outro lado, pode levar à desvalorização de moedas de maior rendimento. Moedas de reserva, como o dólar dos EUA e o iene japonês, podem se apreciar em relação às contrapartes de maior rendimento.
Em conclusão, para aqueles que são pacientes e estão dispostos a usar ferramentas como taxas bancárias como forma de lucrar, uma desvantagem típica do Forex, como encargos de juros, pode ser usada a favor, sendo uma maneira constante de obter lucros.
O carry trade no Forex exige algum entendimento básico das taxas bancárias. Confira nosso tópico anterior sobre os bancos centrais em nosso blog econômico.
