Europa enfrenta pressões econômicas, preços do petróleo estáveis
Mercados globais mistos. Queda da confiança nos EUA aumenta a chance de cortes de taxa pelo Fed; rendimentos do Tesouro caem; estímulo econômico na China.
Perspectivas econômicas dos EUA
Nos EUA, a confiança das famílias caiu bruscamente, com setembro marcando a maior queda em três anos devido a preocupações com o mercado de trabalho. A pesquisa de consumidores do Conference Board revelou uma queda no diferencial do mercado de trabalho, que mede se os empregos são percebidos como abundantes ou difíceis de obter, para 12,6—o nível mais baixo desde março de 2021. Esse enfraquecimento do sentimento levou a uma nova especulação de corte de taxa de juros, com os mercados futuros agora precificando uma chance de 80% de que o Federal Reserve reduzirá as taxas em 50 pontos-base após as eleições de novembro.
Mercados dos EUA e rendimentos do Tesouro
Como resultado, os rendimentos do Tesouro caíram, com o rendimento de dois anos se aproximando de 3,5%, seu ponto mais baixo em dois anos. Um “bull steepening” na curva de rendimento fez com que a diferença entre os rendimentos de dois e dez anos do Tesouro aumentasse para 20 pontos-base, o mais alto desde meados de 2022. Os futuros de ações caíram em resposta, recuando de máximos históricos. Enquanto isso, o índice do dólar dos EUA também caiu, se aproximando do ponto mais baixo do ano.
Em Wall Street, o S&P 500 fechou em seu 41º recorde do ano em 5.732,93, enquanto o Dow Jones ganhou 0,2%, fechando em 42.208,22. Apesar desses ganhos, os mercados mostraram vulnerabilidade à medida que a confiança do consumidor mais fraca do que o esperado pesava sobre os investidores. Os mercados de títulos refletiram essa inquietação, com o rendimento do Tesouro a 10 anos caindo para 3,73%.
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Mercados econômicos europeus
A Europa enfrenta crescentes pressões econômicas, à medida que os setores de negócios e manufatura, particularmente na Alemanha, continuaram a cair em contração. As pesquisas de negócios de setembro revelaram uma desaceleração da atividade em toda a zona do euro, levando à expectativa de que o Banco Central Europeu (BCE) pode cortar as taxas novamente no próximo mês. Os mercados monetários agora colocam uma probabilidade de 50% em um terceiro corte de taxas do BCE este ano.
Enquanto isso, o euro atingiu $1,12 em relação ao dólar americano em queda, criando mais espaço para ajustes na política do BCE. Um relatório do BCE indicou uma diminuição das pressões salariais na zona do euro, o que pode ajudar a reduzir a inflação. O banco central da Suécia, o Riksbank, agiu rapidamente, cortando sua taxa básica em 25 pontos-base para 3,25%, sua terceira redução este ano.
Os mercados de ações na Europa refletiram essas incertezas. O DAX da Alemanha caiu 0,4% para 18.915, e o CAC 40 da França caiu 0,5% para 7.563,77. No entanto, o FTSE 100 de Londres subiu 0,1%.
Estímulo econômico da China
A China tomou medidas agressivas para estimular sua economia, incluindo um corte de 30 pontos-base na taxa de empréstimos de médio prazo. Essas ações seguiram uma série de cortes nas taxas de hipoteca e incentivos à compra de ações com o objetivo de revitalizar seu setor imobiliário em dificuldade. As ações chinesas responderam positivamente, com o índice Hang Seng subindo 0,7% para 19.129,10 e o Shanghai Composite ganhando 1,2%. Apesar desse rali, persiste o ceticismo sobre a eficácia a longo prazo dessas medidas sem uma intervenção fiscal mais substancial.
Os problemas do setor imobiliário da China permanecem críticos, pois os investidores estrangeiros duvidam que a recente flexibilização monetária restabeleça significativamente a demanda. Além disso, o yuan disparou para uma máxima de 16 meses, impulsionado mais pelo otimismo do mercado de ações do que pelos fundamentos econômicos tradicionais. Os rendimentos dos títulos do governo chinês também subiram ligeiramente, refletindo a complexa interação das expectativas de crescimento doméstico e pressões externas.
Petróleo, commodities e mercados globais
Os mercados de commodities reagiram aos esforços de estímulo da China, com os preços do petróleo e do cobre subindo inicialmente. No entanto, à medida que o otimismo dos investidores diminuiu, os preços do petróleo caíram. O petróleo bruto de referência dos EUA caiu para $71,31 por barril, enquanto o Brent caiu para $74,26. Os mercados globais apresentaram resultados mistos; o DAX da Alemanha caiu, enquanto o S&P/ASX 200 da Austrália caiu 0,2%. Na Ásia, o Nikkei 225 do Japão caiu 0,2% para 37.870,26, e o Kospi da Coreia do Sul perdeu 1,3%.
Movimentos de títulos e moedas
No mercado de títulos, os rendimentos do Tesouro dos EUA a 10 anos caíram para 3,73%, e os rendimentos de dois anos caíram para 3,53%. O rendimento a 10 anos da Alemanha subiu três pontos-base para 2,18%, enquanto o do Reino Unido subiu para 3,97%. O dólar americano se fortaleceu ligeiramente, atingindo 144,01 ienes, enquanto o euro ficou em $1,1188.
As criptomoedas viram quedas, com o Bitcoin caindo 1% para $63.564,76 e o Ether caindo 1,2% para $2.620,4.
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