Europa enfrenta presiones económicas, precios del petróleo estables
Mercados globales mixtos. La confianza en EE.UU. cae, aumentando la probabilidad de recortes de tasas de la Fed; caen los rendimientos del Tesoro; estímulo económico en China.
Perspectivas económicas de EE.UU.
En EE.UU., la confianza de los hogares cayó drásticamente, con septiembre marcando la mayor caída en tres años debido a preocupaciones sobre el mercado laboral. La encuesta de consumidores del Conference Board reveló una caída en el diferencial del mercado laboral, que mide si los empleos se perciben como abundantes o difíciles de conseguir, a 12.6—el nivel más bajo desde marzo de 2021. Este debilitamiento del sentimiento ha llevado a una renovada especulación sobre un recorte de tasas de interés, con los mercados de futuros ahora valorando un 80% de probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 50 puntos básicos después de las elecciones de noviembre.
Mercados de EE.UU. y rendimientos del Tesoro
Como resultado, los rendimientos del Tesoro han disminuido, con el rendimiento a dos años acercándose al 3.5%, su nivel más bajo en dos años. Un «bull steepening» de la curva de rendimiento vio aumentar la diferencia entre los rendimientos a dos y diez años del Tesoro a 20 puntos básicos, la más alta desde mediados de 2022. Los futuros de acciones cayeron en respuesta, retrocediendo desde máximos históricos. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense también cayó, acercándose a su nivel más bajo del año.
En Wall Street, el S&P 500 cerró en su 41° récord del año a 5,732.93, mientras que el Dow Jones ganó un 0.2%, cerrando en 42,208.22. A pesar de estas ganancias, los mercados mostraron vulnerabilidad a medida que la confianza del consumidor más débil de lo esperado pesaba sobre los inversores. Los mercados de bonos reflejaron esta inquietud, con el rendimiento del Tesoro a 10 años bajando a 3.73%.
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Mercados económicos europeos
Europa enfrenta crecientes presiones económicas ya que los sectores empresariales y manufactureros, particularmente en Alemania, continuaron cayendo en territorio de contracción. Las encuestas empresariales de septiembre revelaron una desaceleración de la actividad en toda la eurozona, lo que llevó a la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) podría recortar nuevamente las tasas el próximo mes. Los mercados monetarios ahora valoran en un 50% la probabilidad de un tercer recorte de tasas del BCE este año.
Mientras tanto, el euro alcanzó $1.12 frente al debilitado dólar estadounidense, creando más espacio para ajustes en la política del BCE. Un informe del BCE indicó que las presiones salariales en la eurozona están disminuyendo, lo que podría ayudar a reducir la inflación. El banco central de Suecia, el Riksbank, actuó rápidamente, recortando su tasa clave en 25 puntos básicos a 3.25%, su tercera reducción este año.
Los mercados bursátiles en Europa reflejaron estas incertidumbres. El DAX de Alemania cayó un 0.4% a 18,915, y el CAC 40 de Francia bajó un 0.5% a 7,563.77. Sin embargo, el FTSE 100 de Londres subió un 0.1%.
Estímulo económico en China
China tomó medidas agresivas para estimular su economía, incluyendo un recorte de 30 puntos básicos en su tasa de préstamos a mediano plazo. Estas medidas siguieron a una serie de recortes en las tasas hipotecarias y incentivos de compra de acciones destinados a reactivar su tambaleante sector inmobiliario. Las acciones chinas respondieron positivamente, con el índice Hang Seng subiendo un 0.7% a 19,129.10 y el Shanghai Composite ganando un 1.2%. A pesar de este repunte, persiste el escepticismo sobre la efectividad a largo plazo de estas medidas sin una intervención fiscal más sustancial.
Los problemas del sector inmobiliario de China siguen siendo críticos, ya que los inversores extranjeros dudan de que la reciente flexibilización monetaria restablezca significativamente la demanda. Además, el yuan se disparó a un máximo de 16 meses, impulsado más por el optimismo en el mercado de valores que por fundamentos económicos tradicionales. Los rendimientos de los bonos gubernamentales chinos también aumentaron ligeramente, reflejando la compleja interacción de las expectativas de crecimiento interno y las presiones externas.
Petróleo, commodities y mercados globales
Los mercados de commodities respondieron a los esfuerzos de estímulo de China, con los precios del petróleo y el cobre subiendo inicialmente. Sin embargo, a medida que el optimismo de los inversores se desvaneció, los precios del petróleo bajaron. El crudo de referencia de EE.UU. cayó a $71.31 por barril, mientras que el Brent bajó a $74.26. Los mercados globales mostraron resultados mixtos; el DAX de Alemania cayó, mientras que el S&P/ASX 200 de Australia bajó un 0.2%. En Asia, el Nikkei 225 de Japón disminuyó un 0.2% a 37,870.26, y el Kospi de Corea del Sur perdió un 1.3%.
Movimientos de bonos y divisas
En el mercado de bonos, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron a 3.73%, y los rendimientos a dos años disminuyeron a 3.53%. El rendimiento a 10 años de Alemania subió tres puntos básicos a 2.18%, mientras que el del Reino Unido subió a 3.97%. El dólar estadounidense se fortaleció ligeramente, alcanzando 144.01 yenes, mientras que el euro se situó en $1.1188.
Las criptomonedas experimentaron caídas, con Bitcoin bajando un 1% a $63,564.76 y Ether cayendo un 1.2% a $2,620.4.
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