Tendencias 2024: Dólar, Tasas, Commodities, Eurozona, Asia, Mercados
USD volátil en 2024 debido a cambios de tasas de la Fed, estabilización de la inflación y políticas comerciales; commodities en auge; mercados globales divergentes.
Tasas Económicas de EE. UU. y Tendencias Forex
En 2024, el dólar estadounidense mostró una volatilidad significativa, influenciada por una serie de publicaciones de datos económicos y ajustes de política de la Reserva Federal. La inflación se estabilizó en torno al 2,7%, una disminución notable con respecto a picos anteriores, lo que fortaleció la confianza del mercado. La Reserva Federal implementó una serie de recortes de tasas, con la tasa de fondos federales finalmente reducida a un rango objetivo de 4,50%-4,75% tras un recorte de 25 puntos básicos en noviembre. Este giro moderado fue impulsado por datos positivos de empleo y una tasa revisada de crecimiento del PIB del tercer trimestre del 3,1%, frente al 2,8%.
El desempeño del dólar frente a las principales monedas fue mixto; inicialmente se depreció, pero repuntó hacia finales de año debido al optimismo postelectoral y expectativas de políticas comerciales proteccionistas bajo la administración de Trump. Para diciembre, el dólar registró ganancias frente al dólar neozelandés (subió 2,40%) y el dólar australiano (subió 1,89%), mientras los operadores reaccionaban a los anuncios de la Fed y la publicación de datos económicos.
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Desarrollos y Tasas de la Eurozona
En contraste, la Eurozona enfrentó importantes desafíos económicos. El Banco Central Europeo (BCE) adoptó medidas de flexibilización agresivas, lo que amplió las diferencias de tasas de interés con EE. UU. y el Reino Unido, debilitando el euro. Para fin de año, las incertidumbres comerciales derivadas de posibles aranceles de EE. UU. ejercieron más presión sobre el euro, particularmente dado que la Eurozona depende del comercio global. El rendimiento del euro fue notablemente débil frente al dólar, con EUR/USD bajando 0,51% debido a un sentimiento débil en la Eurozona frente a datos sólidos de EE. UU.
Panorama Económico y Tasas del Reino Unido
La libra esterlina mostró resiliencia a lo largo de 2024, respaldada por un enfoque cauteloso del Banco de Inglaterra (BoE), que sorprendió a los mercados con discusiones inesperadas sobre posibles recortes de tasas, a pesar de mantener una moneda relativamente fuerte. El BoE redujo su tasa de política en 25 puntos básicos a 4,75%, reflejando preocupaciones crecientes sobre las proyecciones de inflación para 2025 y 2026. Esta gestión cuidadosa ayudó a mantener la confianza en la economía del Reino Unido a pesar de las incertidumbres generales.
Mercados Asiáticos y Movimientos de Divisas
El yen japonés tuvo fortunas mixtas en 2024, impulsado por la decisión del Banco de Japón de aumentar su tasa de interés de referencia al 0,25%, su nivel más alto desde 2008. Sin embargo, las preocupaciones sobre posibles políticas comerciales de EE. UU. generaron riesgos a la baja para el yen. Para diciembre, el USD/JPY había subido 2,47%, reflejando una divergencia en las políticas monetarias entre la Fed y el BoJ.
Panorama de los Mercados de Commodities
Los mercados de commodities experimentaron un resurgimiento del interés de los inversores en 2024, con asignaciones que aumentaron al 79%, frente al 71% en 2023. Los metales preciosos fueron los protagonistas; los precios del oro aumentaron más del 30%, mientras que la plata superó al oro con ganancias del 35% debido a tensiones geopolíticas y una fuerte demanda de bancos centrales en mercados emergentes. Por el contrario, los mercados de petróleo enfrentaron desafíos; los precios del gas aumentaron más del 20% debido a problemas de suministro derivados de las reducciones de entregas rusas a Europa y cierres inesperados de instalaciones de GNL en Australia.
Desempeño Económico Global
Los mercados emergentes tuvieron un desempeño inferior al de los mercados desarrollados en aproximadamente 9 puntos porcentuales, principalmente debido a temores relacionados con conflictos comerciales y medidas de apoyo interno insuficientes en China. Las acciones latinoamericanas cayeron un 3,6%, mientras que las acciones asiáticas bajaron un 3,3%, atribuido en gran parte al fortalecimiento del dólar estadounidense y los temores de un fin temprano al ciclo de recortes de tasas de la Fed, impactando negativamente las condiciones monetarias globales.
En general, 2024 se caracterizó por una divergencia significativa en las políticas monetarias de las principales economías, valores fluctuantes de divisas influenciados por publicaciones de datos económicos y un desempeño sólido en sectores específicos de commodities en medio de incertidumbres generales del mercado.
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